结论
钢材市场持续上涨缺乏支撑，供需矛盾仍存，短期内钢价将延续窄幅震荡运行态势。原材料市场在整体高库存及低需求等影响下，煤焦、铁矿石将延续弱势运行局面。
一、宏观方面
一季度全国发电量延续快速增长，预计经济增速在6.8%左右，继续保持稳中有进、稳中向好发展态势。3月国内制造业、建筑业需求回升，尤其工程机械行业销量持续快速增长。不过，随着中美贸易战升温，将加剧金融市场动荡，加大大宗商品市场波动幅度。同时，在防风险、去杠杆的大背景下，地方政府加强债务管理，基建投资仍受制约。房地产调控持续收紧，投资后续力量不足。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆上周回顾
1、价格变化
上周铁矿现货市场价格整体趋弱运行，价格呈小幅下跌趋势，Mysteel62%进口矿港口现货价格指数449元/湿吨，周环比跌4元/湿吨。
2、基本面变化
供应方面：上周澳洲铁矿石发货总量为1778.6万吨，环比增加426.9万吨，发往中国1501.1万吨，环比增加386.2万吨。
需求方面：河北地区由于环保应急预警解除，部分烧结机恢复生产，烧结日耗略增。北方近期陆续有高炉复产，因此补库情况要较其他地区显得活跃些，但多以被动补库为主。
库存方面：上周主流高品粉库存继续增加，PB粉、纽曼粉、金步巴粉、麦克粉均出现不同程度增加。钢厂利润缩减后，钢厂有增加低品和巴西货配比情况，对港口高品库存增加，带来持续压力。
◆本周观点
随着雨季陆续结束，澳洲和巴西发运量有进一步增量上行空间，供应压力更甚前期。反观需求，河北复产迟迟推后，钢厂库存维持在平均水平附近，缺少进一步补库的动力。单从供需库情况来看，铁矿石自身基本面没有改善，价格整体仍有小幅下跌压力。但需考虑外部因素，成材端终端需求如能继续维持高位，或使原料端市场心态好转，对承压的价格有一定支撑作用。
（二）煤焦
◆上周回顾
1、焦炭指数：截至4月8日Mysteel焦炭综合指数报1776.2，较上一周下降47.4。
2、独立焦化产能利用率：截至4月7日，Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率79.72%，上升0.92%。
3、钢厂焦炭平均可用天数：截至4月7日，Mysteel统计全国110家钢厂样本：平均可用天数14.20天，减0.29天。
4、港口焦炭库存：天津港67减2，连云港15.53增0.49，日照港143增11，青岛董家口港140增10（单位：万吨）。
5、焦企焦煤库存：截至4月7日，Mysteel统计焦企炼焦煤总库存753.80，减1.10；钢厂炼焦煤库存776.87，增18.05（单位：万吨）。
◆本周预判
焦炭：未见供需调整迹象，挺价仍然困难，上游虽有一定让利给到焦企但还将受下游挤压，预计本周再跌50-100元/吨。
焦煤：去库存完成前将与焦炭联动下跌，但煤价的持续下跌已使焦企近期利润空间稍宽松，对煤企的压力相对减小，煤价暂时持稳可能性大。
（三）废钢
◆上周回顾
1、废钢价格指数下降。截至8日，Mysteel废钢价格指数为2164.4，较上一周涨0.32%；较上月同期跌10.01%；较去年同期涨27.72%。
2、上周全国主要城市废钢市场大幅下跌。上周国内普碳废钢市场整体低位反弹，幅度在30-155元/吨不等，个别地区滞后下跌。
3、库存增加明显。截至4月4日，我的钢铁61家钢厂废钢同口径统计，库存总量279.75万吨，环比减少18.86万吨，降幅为6.32%。
4、废钢与普钢价指差略有扩大。据8日数据显示，Mysteeel普钢价格指数4080.12，废钢价格指数2164.4，目前两者价格指数差为1915.72，上一周价差为1868.81，价差扩大49.61。
5、废钢与其它品种间价差依然较大。废钢与生铁价差虽随着生铁滞后下行，价格有所缩小，但价格差依然偏大；与钢坯价差略有增加。
6、电弧炉开工率及利用率双微降。受市场弱势影响，部分电弧炉钢厂仍处于亏损边缘且资金压力较大，北方部分钢厂停产。
◆本周观点：窄幅盘整低位反弹
前期废钢价格下跌幅度过大，导致成交萎缩，钢厂库存降幅明显，有阶段性补库需求；电弧炉钢厂利润甚微，少数被迫停产，不利废钢行情向好；成材价格暂未出现平稳上扬，对废钢市场暂构不成向上动力。
综上，国内废钢市场本周整体盘整运行，部分超跌反弹，涨价仍需时日。市场价格波动区间：1950-2050元/吨。
三、钢材各品种情况
（一）建筑钢材
◆上周回顾
1、国内建筑钢材价格上周冲高回调，不过整体仍呈大幅上涨态势。
2、钢厂产量小幅下降。
3、螺纹钢总库存加速消化。上周螺纹钢总库存（社会+厂内）为1239.94万吨，周环比减少103.65万吨，年同比增加275.1万吨。
4、全国成交持续放量。上周市场成交整体较积极，全国日均成交量21.49万吨，较上一周减少0.66万吨，但较去年同期水平高3.54万吨，可见近期终端需求表现良好。
◆本周价格走势预判：窄幅震荡运行
近期终端需求持续释放，库存大幅消化，去库存化进程加速；钢厂产量小幅下降，短期供需压力有所缓解，但中长期来看预期偏空；目前受贸易战升级影响，市场整体信心不足，情绪容易受左右，市场仍以快进快出操作优先。
目前来看，虽短期市场供需压力有所缓解，但近期市场多空交织，观望氛围较浓，预计本周建筑钢材价格以窄幅震荡为主，区域间有一定分化（北方地区相对偏弱）。
（二）中厚板
◆基本面回顾
价格：小幅上涨。截至上周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4477元/吨，与3月30日相比上涨49元/吨；20mm普板平均价格为4185元/吨，与3月30日相比上涨46元/吨；20mm低合金板平均价格为4351元/吨，与3月30日相比上涨47元/吨。
开工率及达产率：Mysteel本期监测整体开工率为76.92%，较上期上涨1.54%；钢厂产能利用率本期为67.57%，较上期上涨5.59%。
库存：总量下降。本期钢厂厂内库存为72.72万吨，较上期减少4.23万吨，降幅5.50%。本期社会库存为100.83万吨，较上期减少8.34万吨，降幅7.65%。
利润：小幅上涨。4月8日，中厚板盈利1183元/吨，较3月30日1112元/吨的盈利上涨71元/吨，涨幅6.3%。
◆本周观点：震荡盘整
节后短期预计市场随着部分宏观利空的再次影响会出现价格面震荡调整行情，加之清明假期钢坯等价格小幅走弱，4月份大概率产量增加对冲掉需求启动的利多，阶段性持续上涨走势预计会小幅降温。
但现阶段市场库存依然偏低，钢厂定价依然高位，可能会呈现震荡略微偏强的走势。国内均价预计0-20元/吨之间的振幅。
（三）冷热轧
◆上周回顾
1、价格：上周热轧板卷全国主要城市价格大多上涨，部分小幅下跌，上海、天津价格较上一周分别上涨0.8%、1.3%；广州下跌0.3%，全国均价为3972元/吨，周环比上涨13.1%。
2、热冷价差：上周上海热轧价格低于冷轧590元/吨，天津热轧价格低于冷轧570元/吨，广州热轧价格低于冷轧660元/吨；冷热价差相对稳定，在550-700元/吨之间，热卷价格涨跌响应速度快于冷轧。
3、库存：上周热轧全国库存总量在356.36万吨，较上一周下降16.39万吨，厂库下降1.99万吨，社库下降14.4万吨。
4、热轧成交情况：全国各区域涨跌互现，华北、西南成交良好；华南、东北成交下滑明显。
◆总结
热轧：上周热卷价格震荡偏强，成交良好，下游清明节前备货欲望较足。本周热卷钢厂产量继续增加，需求仍会延续良好势头，预计本周震荡偏强运行，价格在4000元/吨左右。
冷轧：上周全国冷轧价格先涨后稳，高位成交不畅，市场情绪偏悲观，中间商补库积极性不高，手头资源成本较高，以积极出货为主，故价格上涨阻力较大。本周来看，价格以震荡的走势为主，预计价格在4600元/吨左右。
四、钢坯
◆上周回顾
1、上周全国钢坯大幅拉涨，江苏地区、武安地区涨幅较大，截至4月8日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3390元/吨，较上一周五涨50元/吨，现金含税。
2、成本及利润：上周唐山地区主流钢厂平均铁水不含税成本为2039元/吨，平均钢坯含税成本2829元/吨，周环比减少38元/吨，与4月7日普方坯价格3410元/吨相比，钢厂平均利润约为581元/吨，周环比增加108元/吨。
3、高炉生产情况：上周五唐山地区164座高炉中有58座检修（含停产），检修高炉容积合计39590³；影响产量约87.43万吨，产能利用率71.02%，较上一周提高7.59%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在79.33%，较上一周提高8.27%。
4、供需变化：通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，上周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约5.38万吨，较上一周增加0.74万吨。通过对唐山地区95家调坯轧钢厂进行统计，上周唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约4.42万吨，周比减少0.1万吨。
5、库存：上周调查唐山地区28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存45.37万吨，较上一周统计增加1.35万吨，统计唐山地区33家调坯企业厂内钢坯库存为59.31万吨，周环比增加0.26万吨，增幅0.4%。
◆本周预测
上周市场低位反弹，轧钢厂陆续开工生产，虽存轧线检修情况，但钢坯需求增量明显，目前轧钢厂成品材库存偏低，厂家低价接单意愿偏强，出货为主，预计本周钢坯保持偏弱运行态势。
